今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计为什么风流女人看指甲保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ为什么风流女人看指甲)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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