投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融(róngcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归(guī)的(de)规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投(tóu)资(zī)与产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛(sài)道。

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